1、新能源车销量大增

　　宁德时间董事长兼CEO 曾毓群

　　当地技能11月12日，宁德时间董事长兼CEO曾毓群罗致采访称，若好意思国当选总统特朗普向中企在好意思投资电动车供应链大开大门，宁德时间将接头赴好意思建厂。曾毓群暗示，着手当公司想在好意思国投资时，好意思国政府圮绝了。但他永远保握着绽放作风，并但愿好意思方昔时会对投资大开大门。特朗普曾在8月罗致采访称：“咱们将提供激勉法式，若是中国和其他国度想来这里（好意思国）销售汽车，他们就会在这里建厂，并雇佣咱们的工东谈主。”

　　财通证券汽车首席分析师邢重阳

　　新能源汽车销量保握高速增长势头：10月份新能源车产销永别完成146.3万辆和143万辆，同比永别增长48%和49.6%，2024年1-10月，新能源汽车产销永别完成977.9万辆和975万辆，同比永别增长33%和33.9%。报废更新补贴效应较着，重复秋季新品推出，乘用车市集握续向好：据中国汽车工业协会分析，干涉十月，国度以旧换新计策对汽车虚耗拉动效应较着，多地车展与促销手脚如火如茶，企业新车型密集投放，推动车市热度握续走高，10月汽车销量环比同比均扫尾增长。其中，乘用车市集在多项积极身分推动下握续向好，商用车市集发扬相对疲弱，新能源汽车和汽车出口一经保握较快增长。

　　信达证券汽车首席分析师陆嘉敏

　　在本轮以旧换新计策退出前，重复年底汽车虚耗旺季，各车企下半年新车供给增多，咱们看好年末汽车高景气延续，汽车销量增速有望进一步进取带来汽车板块逾额收益。同期临连年底，市集可能提前博弈2025年计策预期，咱们磋商若以旧换新计策延续或有其他新计策出台，将对2025年汽车虚耗起到更好撑握，逾额收益行情有望延续；而若无干系刺激计策，2025岁首汽车销量或将承压，则可围绕四大逻辑（国产替代趋势、浸透率素质赛谈、全球化发展、新买卖模式探索）寻找增量所在，布局结构性契机。个股方面，体恤功绩及成长笃定性高，竞争上风握住加强，竞争花式握续改善的细分赛谈龙头公司。

　　2、置换存量隐性债

　　中信证券首席经济学家明明

　　2024年11月8日，宇宙东谈主大常委会办公厅举行新闻发布会，会议提到昔时地方化债资源将增多10万亿元：其中包括地方政府专项债名额提高6万亿，于2024-2026年分三年每年2万亿元披发，用于置换万般隐性债务；以及从2024岁首始一语气5年每年再行增专项债中安排8000亿元特意用于化债。在“隐债置换”大趋势下，地方政府债务压力也将获得较着缓释，化债资金补缺口，昔时计策的腾挪空间将大大素质，有望加快内轮回，托底经济增速，从而提振市集信心。竖立方面，短期而言市集或濒临一定地方债放量的供给冲击，提倡保握流动性，取舍短端中高级第债券避险竖立想路。中耐久看，信用债竖立将不息围绕化债激动对于政府信用和企业信用的渐进开荒作用，提倡体恤受化债作用提振较着的中低天禀城投债、金融次级以及建工类企业类债券。

　　吉祥证券固收首席分析师刘璐

　　首支“置换隐债”的再融资债的启示有三个：1）期骗调增名额刊行的债券仍属于格外再融资债，仅仅用途更明确。历史上曾用于债务置换的地方债称呼包括：置换债、格外再融资债和格外新增债。2）新一轮置换启动赶快，年内刊行2万亿可期。3）首支债券的刊行样式是公募，后续也约略率是公募。

　　西南证券固收首席分析师杨杰峰

　　债务置换短期利好债务率较高地区，格外专项债刊行与地方详尽债务率干系性更高。凭证财政部长蓝佛安11月8日发言，我国隐债余额为止2023年末为14.3万亿元，而本次提高地方政府专项债务名额和划拨新增专项债额度化债筹备10万亿元，另外也明确2029年及以后年度到期的棚户区更正隐性债务（约2万亿元）仍按原公约偿还，我国地方政府2028年之前需消化的隐性债务总数在扣减以后将大幅下降至2.3万亿元；同期据财政部估算，本次债务置换将大幅简略地方利息开销（五年累计可简略6000亿元支配），咱们从地方债务率和融资资本的关系来看，短期内债务置换将愈加有助于债务率较高地区偿债压力的缓解。

　　3、固收+基金触底反弹

　　华西证券首席宏不雅分析师田乐蒙

　　2024Q3固收+基金功绩合座触底反弹，存量品种收益率中位数为1.18%，股票增强型基金发扬越过，收益率中位数为1.61%，同期激进转债增强型、可转债基金和仁和转债增强型基金收益率中位数永别为1.14%、0.67%和0.42%。从月度收益率的变化来看，2024Q3固收+基金的收益主要来自9月底的快涨行情，7-8月发扬偏弱。领域方面，2024Q3固收+基金固收+基金合座领域回落。分类来看，股票增强型基金领域下降较着，可转债基金领域逆势飞腾。

　　中信证券金融居品首席分析师唐栋国

　　一方面看，咱们以为利率债基金此轮久期核心调升趋势相对明确，居品定位与策略变化有望带来更多居品布局与投资契机。另一方面看，债券指数基金领域握续增长，费率成为投资者决议的进攻考量身分。咱们以为现时市集环境下措置东谈主不错从三个方面动手素质居品竞争力：1）迟缓缩短存续居品费率，让利投资者；2）妥贴市集趋势，布局费率相对便宜的债券指数基金霸占细分品类市集先发上风；3）效仿国际低利率环境下的固收居品，进行浮动费率改换。

　　招商证券银行首席分析师王先爽

　　三季度搭理领域回暖，破净率飘荡上行。24H1银行搭理领域28.5万亿，较岁首增长1.7万亿。咱们估算，Q3搭理领域正经增长0.95万亿，节律上，7、8、9月搭理领域永别+1.3、+0.2和-0.6万亿。本年下半年搭理领域增长不足往年同期，尤其是10月初搭理领域出现超季节性下降。从期限来看，本年以来搭理领域增量主要为逐日绽放与最短握有期等短债搭理，现款措置类搭理领域握续下降，混杂及职权类搭理领域清静。瞻望2025年，由于入款利率不息走低，搭理领域有望保握正经增长。24Q3破净率飘荡上行，9月末破净率3.5%，混杂类、固收类居品破净率永别为15.8%和2.4%。

著作来源：东方金钱Choice数据 包袱剪辑：137 原标题：新能源车销量大增、置换存量隐性债、固收+基金触底反弹 | 债圈全球说11.13 堤防声明：东方金钱发布此本色旨在传播更多信息，与本赠给场无关，不组成投资提倡。据此操作，风险自担。 举报 东方金钱网 共享到微信一又友圈

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