双子星合并j9九游会官方

一直因为品牌过于散播的吉祥，终于进行品牌聚焦了。

前段时分，吉祥汽车发布公告，吉祥控股与沃尔沃汽车将向极氪汽车出售抓有的领克汽车股份，来去完成后极氪将抓有领克 51% 的股份。

具体来去层面，沃尔沃汽车将其抓有的领克汽车 30% 的股份转让给极氪，来去对价为东说念主民币 54 亿元。吉祥控股将抓有的领克 20% 股权转让给极氪，代价为东说念主民币 36 亿元。另外，极氪通过向领克增资的形势再获取 1% 的股份，代价为东说念主民币 3.67 亿元。

上述来去完成后，极氪将以 93.67 亿元的代价获取领克 51% 的股份，领克其余 49% 的股份赓续由吉祥汽车旗下全资子公司抓有。与此同期，吉祥汽车对极氪的抓股比例将增至 62.8%，较之前耕种 11.3 个百分点。至此，领克则从吉祥汽车的子公司，变成吉祥汽车下属极氪汽车的子公司。由于沃尔沃将出售其通盘领克股权，领克也将透顶失去其之前就也曾备受争议的"合股"身份。

往时十年来，吉祥吸收了外部收购、里面孵化等形势形成了遍及的汽车品牌矩阵，旗下领有吉祥、领克、宝腾、睿蓝、吉祥几何、吉祥星河、沃尔沃、极氪、极星、路特斯、LEVC 翼真、雷达等多品牌和系列，波及换电、混动和纯电等多个本事阶梯。2023 年，吉祥汽车新车销量达 168.65 万辆，同比增长 18%，其中新能源汽车累计销售 48.75 万辆，同比增长跨越 48%。

多品牌计策让吉祥集团险些掩饰了通盘这个词汽车细分市集，但同期也给公司带来了各品牌在研发、渠说念等界限近似投资、供应链效果过低等问题。2023 年，吉祥汽车毛利率仅为 15.28%，远远落伍于比亚迪、长城汽车等友商，同期也落伍于理思汽车、赛力斯等新势力车企。

本年 9 月，吉祥控股集团发布《台州宣言》，明确了将进一步昭彰各品牌定位，减少利益冲突与近似投资，耕种集团运营效果。10 月 9 日，吉祥汽车集团 CEO 淦家阅通告，星河由新能源系列升级为品牌，吉祥新能源将聚焦打造星河品牌，并将几何厚爱并入星河品牌，成为吉祥发布《台州宣言》的首个大动作。

针对这一突发其来的品牌整合，吉祥控股集团在其官方公众号中暗意，这次计策整合属于落实《台州宣言》计策框架的枢纽性举措，成心于理顺股权关系，减少关连来去、放手同行竞争，坚硬不移推动里面资源深度整合和高效交融。

极氪的前身恰是领克的电动汽车劳动部，而极氪旗劣等一款车极氪 001 也恰是此前领克的办法车领克 ZERO。因此，反向收购领克的极氪被外界戏称为"女儿上位"，同期也反应出后者在吉祥集团里面的地位要远高于前者。

据极氪 CEO 安机灵测算，领克和极氪咫尺各自研发参加跨越 100 亿元，改日每年则可量入为出 20 亿 -40 亿元，研发参加瞻望不错杀青 10%-20% 的老本裁减。另外，双品牌整合后还可杀青 5%-8% 的供应链老本裁减，以及 3%-5% 的工场左右率耕种。

除了近似参加除外，品牌互博乃至恶性竞争更是促使吉祥集团进行品牌整合的一个枢纽身分。比如，按照吉祥领先的贪图，领克品牌主打燃油车和混动车，极氪则专注纯电界限。但进入到 2024 年以来，主打混动的领克也曾推出了纯电车型 Z10，纯电品牌极氪也在积极探索增程阶梯。

幸免品牌内讧、耕种研发和渠说念效果，极氪和领克合并后的克己似乎是肉眼可见。关连词，就在上述并购决策公布后的次日，极氪好意思股股价却大跌快要 24 个点，总市值一日之内挥发跨越百亿东说念主民币。那么，面对这一貌似双赢的合并决策，为什么遭到了极氪的中小激动们的"用脚投票"？

负重前行

经久以来，吉祥汽车坚抓多品牌、多渠说念发展花式，形成旗下多个品牌山头林立，研发、渠说念资源内讧严重。但与此同期，在集团的里面跑马机制之下，吉祥各个子品牌也资格了真的的市集纯熟，尤其是极氪和领克两大品牌取得了较为可不雅的得益。

极氪诞生于 2021 年，前身为领克汽车的电动汽车劳动群。2021 年 9 月，极氪品牌厚爱零丁运营，主打纯电本事阶梯。2022 年 -2023 年，极氪新车录用量分别为 7.2 万辆、14.29 万辆。2024 年 5 月，极氪汽车成功在纽约证券来去所挂牌上市，创造了新能源汽车品牌从发布到 IPO 的最快记录（37 个月）。

一直以来，李书福对吉祥的高端化转型有着很深的执念，而极氪就成为集团品牌朝上的枢纽一环。在吉祥集团的轻易支持下，极氪选择了快速迭代的居品策略，旗下极氪 001、极氪 7X、极氪 009 等多款居品均在各个细分市集施展拉风。其中，极氪 001 成为中国品牌中首个杀青单车月录用破万的纯电豪华车型，极氪 7X 成为极氪第二款杀青单月录用破万的标杆居品，上市发布 50 天录用量冲突 2 万辆。

财务数据方面，2021 年 -2023 年，极氪杀青买卖收入分别为 65 亿元、319 亿元、517 亿元，净损失分别为 45.14 亿元、76.55 亿元及 82.64 亿元，近三年累计损失高达 204.33 亿元，平均每年损失 68 亿元。

不丢脸出，跟着新车录用量的不断增长，极氪营收端保抓了较高的增长，但恒久处于无数损失现象。这其中，研发用度开销的大幅增长是一个重要身分。数据透露，2021 年 -2023 年，极氪研发用度分别为 31.60 亿、54.46 亿、83.69 亿元，同比增长均跨越 50%。3 年间，极氪研发东说念主员由 2582 东说念主大幅加多至 7427 东说念主，占职工总和的 44.6%。

就在通告控股领克的统一日，极氪公布了公司第三季度财报。本年第三季度，极氪杀青营收 183.58 亿元，同比增长 30.7%，环比下落 8.4%；净损失为 11.39 亿元，较上年同期（净损失 14.56 亿元）同比收窄 21.7%。2024 年前三季度，极氪累计净损失仍高达 49.70 亿元。销量方面，2024 年前 10 个月，极氪品牌累计销量达 16.8 万辆，同比增长 82%。

领克品牌出身于 2016 年，属于吉祥汽车与沃尔沃合股品牌，主力居品掩饰 10-25 万元价钱带的混动和燃油车。阐明吉祥汽车半年报，2024 年上半年，领克品牌杀青营收 213 亿元，同比增长 70%，净损失为 2.5 亿元。2024 年前 10 个月，领克品牌累计销量达 22.67 万辆，同比增长 38%。

不丢脸出，手脚吉祥里面孵化的乘用车双子星，极氪与领克新车销售均保抓了较快的增长。但由于国内新车价钱战的不断加重，两大品牌均处于损失现象。因此，深陷损失之中的极氪奢华近百亿去收购另一个损失品牌，例必在财务层面进一步加厚利润端的恶化。

截止 2024 年的三季度末，极氪的现款及现款等价物达到 56.4 亿元，加上端正性现款约为 83 亿元。由于收购沃尔沃所抓领克 20% 的股份需要现款支付（54 亿元），极氪改日还需要向吉祥控股借债来完成这一来去，这必将进一步加深其债务职守。

此外，极氪现阶段业务不波及到整车的出产制造，而是寄予给吉祥控股下的宁波极氪工场等三个工场。在这一安排下，极氪只需要向吉祥控股支付原材料用度以及加工费，不错量入为出下本该用于投资厂房、整车出产线所需的无数资金。

限度咫尺，领克在中国现阶段有三个出产基地，分别是河北张家口工场、四川成齐工场和浙江余姚工场，分别出产领克 02 和 03、领克 01 和 XC40 以及领克 01 等车型。因此，本次收购之后，极氪也就领有了领克的三个制造工场，其原先的轻钞票花式将转向平方的 OEM 重钞票出产花式。如斯以来，负"重"前行的极氪扭亏之路只怕会愈加漫长。

整合不易

前文也曾说起，促使极氪与领克合并的一个枢纽身分在于两边行将出现的品牌互博乃至恶性竞争。就在本年 9 月，主打混动的领克厚爱弊端纯电界限，推出首款纯电汽车 Z10，售价 19.68 万 -28.88 万区间。但由于其在外不雅和工艺方面与极氪 001、007 极为一样，Z10 的发布再次让市集产生了"昆玉阋墙"的疑问。

而已透露，领克 Z10、极氪 001、007 均基于吉祥广袤架构打造。三电系统方面，Z10 所搭载的金砖电板与老款极氪 007 一致、后驱电机与老款极氪 001 一致。对比看，新款极氪 001 单电机版块车型从正本最大功率 200 千瓦加多至 310 千瓦，四驱版块概括功率从正本的 400 千瓦耕种至 580 千瓦。

由于在本事和居品力上枯竭迷漫的忠心和亮点，Z10 上市后两个月总录用量不及 5000 辆。对比看，比领克 Z10 售价更高、尺寸更小的极氪 007，上市两个月的录用得益跨越 1 万辆。领克 Z10 所遇到的销量滑铁卢，简略是促使吉祥高层下定决心去进行品牌整合的一个重要原因。

按照极氪 CEO 安机灵的说法，极氪与领克合并后将保抓双品牌计策，市集上相对零丁。在居品层面，极氪定位豪华科技品牌，主流豪华市集，聚焦中大型车型；领克掩饰中高端市集，主打中微型。在能源选拔上，领克微型车聚焦纯电，中型车则是夹杂能源，极氪中型车聚焦纯电，大型车则是混动。

不丢脸出，极氪与领克品牌定位在合并前与合并后并莫得太大变化。其中，领克弊端纯电、极氪发力混动仍是大的趋势，只是从车型方面作念了隔离，但这也只是是里面一相欢跃的一种隔离。而如若两边赓续经受极氪纯电、领克混动的说念路，只是是股权的调整风趣并不大。

简略，在极氪与领克双品牌过渡一段时分后，取消领克品牌才是更好的选拔。毕竟，从销量如故品牌着名度来看，极氪在高端市集的影响力还远不如蔚来，绝对莫得保留双品牌的必要。

一面是抓续多年的损失，一面是逐渐变重的钞票，一面是并拦阻易的整合j9九游会官方，吉祥"双子星"的改日之路并不好走。除了近似投资、供应链效果等方面不错得到部分改善外，极氪所靠近的品牌互博、售价交叉、里面竞争等问题很难从根柢改动，这亦然其股价大幅杀跌的一个深档次原因。